这种投资策略在103次中盈利了103次

无论你是华尔街的专业人士还是普通投资者，2022年都是具有历史挑战性的一年。通常被视为股市健康晴雨表的标准普尔500指数上半年的回报率是1970年以来最差的。与此同时，纳斯达克综合指数从去年11月中旬的高点暴跌了34%。换句话说，这两个受到广泛关注的指数都稳稳进入了熊市。

此前，美国国内生产总值(gdp)连续两个季度出现回落，2022年6月通胀率达到9.1%，令人震惊。这是40多年来最高的通货膨胀率。

尽管历史经验表明，标准普尔500指数和纳斯达克指数可能还会进一步下跌，但有一种投资策略是万无一错的，它能让耐心的投资者变得更富有。

历史并不是华尔街的朋友——至少在短期内是这样

在讨论一个多世纪以来(而且还在不断增加)从未让长期投资者失望的可靠投资策略之前，让我们先来看看房间里的大象:历史。尽管投资者喜欢股市走高的时候，但有三个曾成功预测熊市底部的指标表明，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数还将进一步下跌。

例如，在过去三次熊市发生之前，保证金债务的使用就已经预测到了每一次熊市。“保证金债务”是投资者从他们的经纪公司借入的一笔钱，包括利息，用于购买或卖空证券。虽然随着股票价值的增加，保证金债务随着时间的推移而增加是完全正常的，但未偿还的保证金债务在短期内迅速增加是不正常的。

自1995年初以来，有三次融资融券债务在12个月内至少增长了60%。它发生在互联网泡沫破裂之前，泡沫破裂导致标准普尔500指数最终跌至49%。就在2007年金融危机形成的前几个月，这种情况又发生了。金融危机导致标准普尔500指数(S&P 500)暴跌57%。最后，它发生在2021年，我们已经看到标准普尔500指数的价值下跌了24%。这一指标表明可能会出现更多下滑。

标准普尔500指数席勒CAPE数据由YCharts提供。

标普500指数的席勒市盈率(又称周期调整市盈率或CAPE)是另一个短期令人担忧的指标。席勒市盈率考察的是过去10年经通胀调整后的收益，而不是更传统的市盈率，后者高于TTM。

自1870年以来，标普500指数席勒市盈率在牛市中超过并保持在30以上的情况出现过五次(席勒市盈率在2022年1月达到40)。此前发生的四次下跌导致基准股指下跌20%至89%。尽管由于各种可用的货币和财政工具，大萧条式的89%的下跌在今天是极不可能的，但当估值过高时，熊市一直是对更广泛市场的最低预期。

第三个令人担忧的指标是标准普尔500指数的远期市盈率。远期市盈率考察的是一家公司的股价(在本例中是指某一指数的点数值)与华尔街对该财年每股收益的预测。从历史上看，标普500指数的远期市盈率在熊市时都在13 - 14之间见底。截至上周末，该指数仍在16.3，这意味着还有更多的下行空间。

一个多世纪以来，这种投资策略的成功率一直是1.000

然而，在一个多世纪的时间里，有一种投资策略让熊市下跌和股市回调变得毫无意义。最重要的是，这种投资策略要想成功，唯一需要的就是耐心。

每年，股市分析公司Crestmont Research都会发布标准普尔500指数自1919年以来20年滚动总回报率(包括派息)的数据。例如，如果你想要1977年底的20年滚动总回报，Crestmont会检查1958年至1977年的总回报。来自Crestmont的最新报告提供了从1919年到2021年的所有103年末年的20年滚动总回报(以年化平均值表示)。

结果呢?如果你在1900年以来的任何一个时间点购买了标普500跟踪指数，并且(关键点)持有该头寸至少20年，你就赚了钱——而且通常是相当多的钱。103个年终年中，约有40%的年平均总回报率为10.9%或更高。相比之下，标准普尔500指数的20年平均总回报率只有几次低于5%，跨度为103年。这正是亿万富翁沃伦·巴菲特(Warren Buffett)建议投资者购买标普500指数基金的原因。

利用这种看似简单的投资策略的两个最受欢迎的指数基金是SPDR S&P 500 ETF信托(NYSEMKT: SPY)和Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO)。尽管这两只指数基金都试图反映标准普尔500指数的每日价格走势，但它们有一个明显的区别。虽然SPDR标准普尔500 ETF信托提供了0.09%的较低净费用比率，但Vanguard标准普尔500 ETF的净费用比率仅为0.03%，比竞争对手略胜一筹。换句话说，每1,000美元的投资中，只有0.30美元会成为Vanguard S&P 500 ETF的管理费。

对于有机会跟随标普500指数走高，并利用一个多世纪以来势不可挡的投资策略来说，这是一个非常小的代价。

10只我们比沃尔玛更喜欢的股票

当我们获奖的分析师团队有投资建议时，倾听是值得的。毕竟，他们经营了十多年的时事通讯“傻瓜股票顾问”(Motley Fool Stock Advisor)让市场增长了两倍

他们刚刚公布了他们认为现在最值得投资者购买的10只股票…沃尔玛不是其中之一!没错，他们认为这10只股票更值得购买。

股票顾问于21年2月14日返回

肖恩·威廉姆斯没有持有上述任何股票。The Motley Fool持有Vanguard S&P 500 ETF仓位，并推荐该基金。《傻瓜杂志》有披露政策。