收购Larsen和Toubro金融控股公司;目标是170卢比

Sharekhan对Larsen和Toubro金融控股公司的研究报告

在管理层的强烈意图下，长丰金融将转型为零售特许经营，因为该公司正在大力削减批发业务，而在有利的信贷周期的支持下，零售业务一直在快速增长。管理层预计，考虑到零售无抵押贷款的低份额(占账面的8%)和健康的资本配置(CAR为25%)，印度央行最新修订的零售无抵押贷款风险权重上调25个基点的标准会产生适度的影响。零售资产管理规模预计将在24-26财年以25%的复合年增长率增长。然而，批发业务的加速减少预计将使整体资产管理规模的复合年增长率限制在20%左右。该公司预计CoB将增长约15个基点，尽管强劲的账面收益率将使NIM保持在健康水平。

前景

预计PAT在23-26财年将以25%的复合年增长率增长，这将推动RoA增长100个基点，到26财年达到2.8%。在CMP，股票交易价格为1.4倍/1.2倍FY2025E/ FY2026E BV估计。

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拉森和图布罗金融控股- 04 - 11 - 2023 -可汗